Дощовий вечір в тихому передмісті Спрінгвуда обертається трагедією. У кафе юнак на ім'я Дін (Келлан Луц) перерізає собі горло на очах своєї дівчини, Кріс (Кеті Кессіді). Перед цим він зізнається іншій своїй подрузі, офіціантці Ненсі (Руні Мара), що не може спати, бо бачить уві сні людину, який його переслідує.
На похоронах Діна Кріс помічає маленьку дівчинку у порізаній сукні, яка швидко зникає. На вивішених, на честь Діна, його дитячих фото, Кріс знову бачить ту ж дівчинку, що грає з Діном. Кріс розуміє, що на фотографії зображена вона сама в п'ятирічному віці. Раніше Кріс була впевнена, що познайомилася з Діном вже в старших класах. Кріс розповідає своєму колишньому хлопцю Джессі (Томас Деккер) про дивні обставини смерті Діна, але він відноситься до її слів з недовірою. Однак Ненсі вірить її розповіді.
Кріс почала боятися спати, бо уві сні вона бачить страшну обпалену людину, що носить рукавичку з гострими лезами. Мати Кріс їде, а до дівчини приходить Джессі. З'ясовується, що їм всім сниться один і той же чоловік. Джессі залишається у Кріс на ніч. Вночі Кріс чує з двору гавкіт свого собаки. Їй сниться, нібито вона знаходить порізану собаку, а потім на неї нападає людина з лезами. Джессі намагається розбудити дівчину, але її підкидає невідомою силою, жбурляє по кімнаті, а потім вона, мертва, падає на ліжко з чотирма смуговими ранами на грудях. Джессі, забруднений кров'ю Кріс, біжить до Ненсі. Він розповідає їй про те, що сталося і каже, що не можна спати, інакше людина зі снів вб'є її. Ненсі зізнається, що часто уві сні чує пісню: «Раз, два … Фредді забере тебе…». Юнака заарештовують за підозрою у вбивстві Кріс. Джессі садять в камеру, де він усіма силами намагається не заснути. Однак все ж засинає — і гине від рук Фредді (Джекі Ерл Гейлі).
Про смерть Джессі дізнаються Ненсі і її друг Квентін (Кайл Ґалнер), явно закоханий в неї. Вони намагаються з'ясувати, чому ця людина на них полює. Час від часу вони засинають, знову і знову зустрічаючись з тим, хто вбив їх друзів. Ненсі розпитує свою матір Гвен (Конні Бріттон) про те, що може пов'язувати її з Діном, Кріс, Джессі і Квентіном, і чи не знали вони кого-небудь в дитинстві по імені Фредді. З'ясувати нічого не вдається, але інтуїція підказує Ненсі, що батьки від них щось приховують. Незабаром вони з Квентіном знаходять стару фотографію і розуміють, що всі вони разом ходили в один дитячий садок. Гвен розповідає їм, що садівником там була людина на ім'я Фред Крюгер, який любив з ними грати в хованки, заманював їх до своєї комірчини в підвалі, де ґвалтував їх. Гвен каже, що Крюгер встиг втекти з міста, уникнувши арешту, але це виявляється неправдою.
Незабаром Квентін засинає, плаваючи в басейні, і бачить сон, як їх батьки в припадку несамовитого гніву женуться за шаленим від жаху Крюгером, а потім, загнавши його в пастку, спалюють живцем в котельні. Прокинувшись, Квентін звинувачує батька в тому, що вони влаштували самосуд, повіривши п'ятирічним дітям, і вбили невинну людину. Ненсі намагається через Інтернет знайти відомості про інших дітей, з якими вони були в дитячому саду. З'ясовується, що всі вони мертві.
Від того, що Ненсі і Квентін давно вже не сплять вони починають спати наяву і перестають відрізняти сон від реальності. Крюгер приводить їх в той самий дитячий сад. Там вони знаходять фотографії, які доводять, що Крюгер полює на них не тому, що вони тоді збрехали батькам, а тому, що сказали правду.
Після однієї із зустрічей з Фредді в його світі снів Ненсі вдалося витягнути в реальність відірваний шматочок светру Крюгера. Ненсі пропонує план: вона втягне в реальний світ самого Фредді, потрібно тільки, щоб Квентін вчасно її розбудив. В результаті план спрацьовує, і Квентіну вдається розбудити Ненсі, за допомогою уколу адреналіну в серце. Ненсі прокидається, витягнувши зі свого сну Крюгера. Зав'язується сутичка, в результаті якої Ненсі вбиває Крюгера гострим уламком труби. Вони підпалюють будинок зсередини і тікають.
Фінал фільму вказує на можливе продовження. Ненсі і її мати повертаються додому. Гвен, стоячи спиною до дзеркала, нахиляється, щоб покласти ключі. Після цього замість її відображення в дзеркалі з'являється Фредді. Крізь дзеркало він пронизує голову Гвен і тягне її. Ненсі кричить до самого кінця фільму.
magbet